De ontwikkelingstrend van ondernemingen in medische hulpmiddelen is fusie en reorganisatie

Terugkijkend op het verleden en vooruitziend naar de toekomst, is de verwachting dat fusies, met name M& A, zal een belangrijke rol spelen op de kapitaalmarkt.

Ye Lin, hoofd van Asia Pacific Medical Research bij Goldman Sachs

De medische industrie heeft de afgelopen 15 jaar een zeer sterke groei doorgemaakt. Op de kapitaalmarkt zijn de investeringen in de medische hulpmiddelenindustrie echter nog relatief klein in vergelijking met andere gerelateerde industrieën zoals farmacie en circulatie. Dit betekent echter ook dat er in de toekomst veel ruimte is voor de ontwikkeling van medische hulpmiddelen.

Vorig jaar was China's gehele farmaceutische industrie ongeveer 200 miljard yuan, terwijl medische hulpmiddelen minder dan 15% vertegenwoordigden, dat wil zeggen, de omvang van de farmaceutische industrie was ongeveer zeven keer zo groot als die van medische hulpmiddelen.

Vanuit het perspectief van winst en groeiruimte, kunnen we, wanneer we een aandeel van A - aandelen van beursgenoteerde ondernemingen in medische hulpmiddelen vergelijken met in Hong Kong genoteerde ondernemingen in medische hulpmiddelen, zien dat het winstpercentage van deze industrie relatief hoog is.

Als we naar de marktwaarde kijken, is het marktwaarde-aandeel van China's industrie voor medische hulpmiddelen ongeveer 7%, en dat van de Verenigde Staten bijna 21%, dus onze groeiruimte is zeer aanzienlijk.

Wat de waardering betreft, worden medische hulpmiddelen in volwassen markten zoals de Verenigde Staten relatief gerespecteerd en is de waardering hoger, wat aangeeft dat iedereen nog steeds erg optimistisch is over deze sector.

We ontdekten dat de algemene trend in de toekomst fusies en overnames zijn, in ieder geval op farmaceutisch en ander gebied.

In China's Hong Kong-markt vonden drie grote fusies en overnames plaats 3 - 4 weken geleden: Fosun Pharmaceutical (600196) nam Indiaas farmaceutisch bedrijf over, Shanghai Pharmaceutical (601607) nam Australisch bedrijf voor gezondheidsproducten over en kocht een farmaceutisch bedrijf door Duitsland. We kunnen zien dat Chinese ondernemingen zijn vertrokken en een wereldwijde lay-out aan het maken zijn, inclusief het betreden van de Amerikaanse markt en de Europese markt. In het verleden beginnen de velden die relatief veel hebben gedaan op de kapitaalmarkt, zoals minimaal invasieve velden, langzaam te integreren. Chinese farmaceutische bedrijven kunnen in de toekomst samengaan door fusies en overnames. Ik denk dat steeds meer Chinese bedrijven dit zullen doen.

Terugkijkend op het verleden en vooruitziend naar de toekomst, is de verwachting dat fusies, met name M& A (bedrijfsfusies en overnames, inclusief twee betekenissen en twee manieren van fusies en overnames) zal een belangrijke rol spelen op de kapitaalmarkt. We hebben statistieken gemaakt van beursgenoteerde ondernemingen met een aandeel A - en hebben de cashflow in de afgelopen drie jaar vergeleken met die in het heden door middel van financiële boekhouding. Wij zijn van mening dat de helft van de ondernemingen op de aandelenmarkt A - het vermogen heeft om M& A. Dit is een relatief grote trend in de toekomst.